巴以冲突带来“阵痛” 追踪中东市场的ETF遭遇外资大举出逃

伦敦证券交易所集团 (LSEG)的数据显示，iShares MSCI沙特阿拉伯ETF在10月份遭遇了创纪录的2亿多美元的净流出，较月初的规模整整锐减了20%。

由于投资者担心地缘局势不稳，投资于卡塔尔、阿联酋和以色列股市的ETF也遭遇了明显资金外流。

数据显示，iShares MSCI卡塔尔ETF在10月份净流出了770万美元的资金，而iShares MSCI阿联酋ETF则遭遇了275万美元的资金外流。

自10月7日本轮巴以冲突爆发以来，iShares MSCI Israel ETF、ARK Israel Innovative Technology ETF和BlueStar Israel Technology等追踪以色列市场的ETF，净流出规模则在250万至930万美元之间。

Verisk Maplecroft中东和北非首席分析师Torbjorn Soltvedt表示，“资本外逃可能是不分青红皂白的——并不一定完全基于每个国家的基本面。很明显，现在整个(中东)地区的风险都在增加。我们也因此看到了负面影响。”

整体而言，追踪上述海湾国家的ETF资金流出量，远远超过了同期大多数新兴市场的资金流出量，追踪以色列的ETF资金流出量也高于了平均水平。

以色列市场面临冲击

值得一提的是，巴以冲突造成的冲击已是以色列市场今年第二次面临动荡。在此之前，信用评估机构早前曾对以色列政府削弱司法权力的有争议举措感到担忧。

今年7月，以色列议会通过了一项极具争议性的司法改革法案，剥夺最高法院以“不合理”为由驳回政府决策的权力，这在今夏便一度造成了当地市场混乱。

VanEck新兴市场首席经济学家Natalia Gurushina表示，最近的动荡进一步加剧了资金外流。“外国直接投资的叙事主题——以色列作为科技投资目的地的吸引力再次受到打击，而且是巨大的打击。”

“从结构的角度来看，以色列曾被视为是这类资金流入的安全和有吸引力的地方，这也是（评级机构）之前考虑下调评级的原因之一。”她补充称，这些担忧 “不会很快好转”。

ETF的外资出逃显然表明，投资者的信心出现了裂痕。不过，当地市场的韧性却多多少少有些出人意料——追踪该地区的ETF也已从10月7日巴以冲突爆发后的大跌中反弹了大半。以色列货币谢克尔也已收复了损失，其债券同样出现反弹。大多数海湾国家的债券则几乎没有受到冲突的影响。

Union Investment 的投资组合经理Sergey Dergachev指出，海湾地区的动荡并没有减缓新债发行。

他所指的是沙特阿拉伯公共投资基金(PIF)发行的一种伊斯兰债券(Sukuk)。Sukuk符合伊斯兰教义里禁止收取或支付利息的原则，Sukuk的投资者将分取标的资产所产生的利润。

对此，有业内人士表示，该地区几乎所有主要经济体的财政状况都很强劲，或许被视作足以抵御一些动荡——以色列拥有近2000亿美元的储备，海湾国家则因石油和天然气价格飙升而得到支撑。然后，随着该地区冲突的持续，海外投资者的资金出逃，仍凸显了这些经济体及其政府多元化努力所面临的严重风险。

Verisk Maplecroft的Soltvedt表示，持续的冲突可能会破坏沙特遏制对石油依赖的努力，而Dergachev和其他投资者则指出，冲突的持续时间——以及它对以色列企业和投资造成的严重破坏，可能会对其经济造成进一步的破坏。

“对以色列来说，最大的问题是之后会发生什么？”Dergachev称，“而这个问题眼下还没有被人们真正计算在内。”