人民币对美元汇率年内首破7.33关口 汇率近期缘何承压？

　　继8月15日离岸人民币对美元汇率一度跌破7.32关口后，8月16日继续下挫。

　　数据显示，8月16日，更多反映国际投资者预期的离岸人民币兑美元汇率盘中最低跌破7.33关口至7.3385，较上一交易日下跌148个基点，为今年年内首次跌破7.33关口。

　　与此同时，在岸人民币同样疲软。当日夜盘，在岸人民币兑美元汇率再度跌破7.29关口，最低至7.2989，较上一交易日下跌39个基点。

　　在多位受访人士看来，尽管近期人民币汇率有所走弱，但从全球看，人民币仍是相对强势的货币。

　　“当前美联储加息过程已进入尾声，下半年人民币贬值压力趋于缓解。”东方金诚首席宏观分析师王青对《华夏时报》记者表示，近期人民币汇价再度走低，更多是短期风险事件发酵所致，可持续性有待进一步观察。

　　汇率走势波动属正常现象

　　8月15日，央行超预期宣布本次MLF操作利率和公开市场逆回购利率分别下降0.15个百分点和0.1个百分点。

　　至此，1年期MLF中标利率从2.65%下调至2.5%，7天逆回购利率从1.90%下调至1.8%。

　　虽然市场“降息”利好资金流动性，但人民币汇率却迅速走弱。

　　8月15日上午，离岸人民币对美元汇率快速从7.27升至7.30，盘中最高达7.3236，与去年底的7.3745阶段性高点仅一步之遥。

　　与此同时，美元指数出现了明显反弹，在8月15日当天涨幅超过0.5%，最高涨至103.4166。

　　谈及人民币走贬原因，光大银行金融市场部宏观研究员周茂华对《华夏时报》记者分析表示，近期人民币贬值主要受国内经济数据接连超预期放缓，引发对经济修复动能走弱担忧。加之近期美元反弹，跨境企业分红购汇，也对人民币汇率构成一定扰动。

　　“但人民币对一揽子汇率近期处于6月9日以来的高点，外汇市场平稳有序。”周茂华强调。

　　中国银行研究院研究员梁斯也持有同样的观点。他对《华夏时报》记者分析称，近期人民币汇率有所走弱，主要是受经济金融数据表现不及预期影响。但汇率走势有所波动属于正常现象。

　　“尤其这两年以来，美联储大幅收紧货币政策，主要经济体货币都面临贬值压力。从全球看，人民币仍是相对强势的货币。特别是美联储近期大概率不会大幅加息，外部压力有所减缓解。” 梁斯进一步分析称，从之前的情况看，我国国际收支整体平衡，跨境资本没有出现大起大落的情况。加之近期先后出台了支持企业发展、提振消费等在内的多项政策措施，政策持续发力有利于为经济恢复提供更多助力，这也将对汇率带来支撑。

　　“今日降息后，离岸人民币汇率贬值破7.3。8月以来随美元指数上行，人民币汇率再次走贬，我们认为受我国宽松货币政策及美联储政策基调不确定性影响，预计三季度人民币汇率总体趋于震荡，但其能够起到内外平衡器的作用，国内政策预计不会受到较大影响。”浙商证券首席经济学家李超在研报中指出。

　　他同时预计，随着国内宽松政策空间打开，相关举措逐步推进、落地，中美经济对比中，我国优势将逐步凸显；此外，预计下半年美国银行信用收缩强化，超储逐步耗尽也将在下半年削弱需求，需求回落将有效缓解通胀和劳动力市场紧张，货币政策停止紧缩的预期也将持续确认。

　　“总体上，预计四季度我国在基本面及货币政策预期两个方面均较为占优，推动人民币汇率升值。”李超直言。

　　外汇市场稳健运行基础依然坚实

　　抑或是为了安抚市场情绪，8月15日晚间，国家外汇管理局公布了2023年7月份银行结售汇和银行代客涉外收付款数据。

　　数据显示，按美元计值，2023年7月，银行结汇1677亿美元，售汇1825亿美元。2023年1-7月，银行累计结汇13001亿美元，累计售汇13132亿美元；7月，银行代客涉外收入5031亿美元，对外付款5146亿美元。2023年1-7月，银行代客累计涉外收入35290亿美元，累计对外付款34937亿美元。

　　国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英就7月份外汇收支形势答记者问时表示，7月份我国外汇市场运行保持理性有序。

　　“7月份，国内基本面预期改善，人民币对美元汇率企稳回升。在此情况下，市场主体‘逢低购汇’有所增多，属于正常的理性交易，再加上对外分红派息进入季节性高峰，使得当月银行结售汇呈现小幅逆差。综合考虑其他供求因素，境内外汇供求保持基本平衡。”王春英表示。

　　“主要渠道跨境资金流动总体稳健。”王春英分析称，一是货物贸易仍是跨境资金流入的基础性来源。7月份，货物贸易项下跨境资金净流入规模维持较高水平，高于上半年月均值。二是境外资本流入态势逐步向好。外商来华直接投资跨境资金净流入回升，7月份净流入规模为近一年来次高值；来华证券投资跨境资金保持净流入，外资总体净买入境内股票和债券。三是境内主体有序开展对外投资。

　　值得注意的是，王春英强调，展望未来，全球主要经济体紧缩货币政策接近尾声，相关外溢影响将有所缓和。“我国经济具有巨大的发展韧性和潜力，长期向好的基本面没有改变，随着政策组合拳效果不断显现，我国经济将持续恢复向好。同时，我国国际收支结构更加稳健，市场主体理性程度持续提升，宏观审慎调节工具不断完善，外汇市场稳健运行的基础依然坚实。”

　　谈及人民币汇率后续走势，业内人士普遍表示，不排除央行再度开启“稳汇率工具箱”的可能。

　　周茂华认为央行稳定汇率工具较多，如果外汇市场出现顺周期、偏离宏观基本面、“羊群效应”非理性波动等情况，结合以往经验看，央行除了调整外汇存款准备金率外，还使用过逆周期因子、调节远期售汇业务的外汇风险准备金率、调高人民币拆息等。

　　王青则表示，当前稳汇率政策工具箱丰富，必要时会适时出手，引导市场预期，遏制汇市“羊群效应”聚集。

　　“由此，下半年人民币汇率因素不会掣肘国内货币政策。事实上，作为全球第二大经济体，我国必然将保持货币政策独立性放在头等重要位置，同时通过政策工具防范人民币汇率大起大落，跨境资金流动大进大出。这样来看，无论下半年美联储何时停止加息，都不会对国内货币政策灵活调整构成实质性影响。6月MLF操作利率下调已证明了这一点。”王青说。