铜：国内库存减少，限制价格回落

　　美联储半年度金融稳定性报告：顽固的通胀可能构成金融风险。

　　海关总署：9月未锻轧铜及铜材进口480426.4吨，相比去年同期减少5.8%；1-9月累计进口3992441.6 吨，同比去年1-9月减少9.5%。

　　嘉能可表示2025年将关闭旗下澳洲Mount Isa铜矿。

　　世界金属统计局(WBMS)公布的最新报告显示，2023年8月，全球精炼铜产量为230.41万吨，消费量为239.54万吨，供应短缺9.14万吨。

　　海关数据显示，中国9月精炼铜进口量为344,170吨，环比增加近1%，同比下滑5.4%。中国9月铜矿砂及其精矿进口量为224.11万吨，环比下滑16.9%，同比小幅下滑0.9%。

　　【趋势强度】

　　铜趋势强度：0

　　注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。

　　【观点及建议】

　　隔夜伦铜价格回落；沪铜指数震荡。美联储半年度金融稳定性报告显示，顽固的通胀可能构成金融风险，美元指数持续坚挺。进口铜精矿现货加工费TC持续高位，冶炼企业提高产量。国内再生铜供应偏紧，再生铜进口盈利缩窄，精废价差扩大，但远远低于盈亏平衡点。终端消费回升力度较弱，但部分企业逢低补库。国内仓单库存减少；伦铜仓单库存增加，注销仓单比例小幅回落。国内现货对期货升水下滑，沪铜近远月升水扩大；伦铜0-3现货贴水较大。整体来看，美元指数坚挺，施压风险资产价格。国内仓单库存减少，现货持续升水，且国内再生铜供应持续偏紧，限制价格回调空间。