兰格发布：8月钢铁流通业PMI为47.9% 行业景气度开始转强

8月份钢铁流通企业销售量指数为45.0%，较上月下降0.9个百分点，在收缩区间内小幅下滑；订单指数为44.1%，较上月下降0.8个百分点，在收缩区间内继续下滑。在政策强预期与需求弱现实的频繁博弈下，国内钢材市场呈现先抑后扬行情，终端采购需求释放力度受限明显。

8月份钢铁流通企业库存指数为50.4%，较上月上升0.3个百分点。从区域来看，4个区域上升，2个区域下降，其中西北、西南、中南和华北地区库存指数呈上升态势，分别较上月上升3.0、2.5、1.6和0.3个百分点；而华东和东北地区库存指数呈下降态势，分别较上月下降1.1和1.0个百分点。

从规模来看，年销量大于100万吨、在50-100万吨和在10-50万吨的样本钢铁流通企业库存均呈现上升态势，而在10万吨以下的样本钢铁流通企业库存呈现下降态势，表明传统需求淡季正逐步转向旺季，下游终端采购需求释放也逐渐增强。

从先行指数来看，2023年8月份钢铁流通业采购意愿指数为48.8%，较上月上升1.9个百分点，在下降1个月后再次回升；走势判断指数为48.5%，较上月上升2.2个百分点，在收缩区间明显回升，反映样本企业对后期市场相对谨慎乐观。

在稳增长政策措施不断出台的强预期、台风暴雨洪水冲击下的弱需求、以及原料成本相对韧性的共同影响下，8月份国内钢材市场呈现淡季中的先抑后扬行情。

供给端：从目前高炉开工率变化来看，钢铁企业生产释放力度呈现高位收缩的态势。据兰格钢铁网调研数据显示，2023年8月份前三周全国百家中小钢企高炉开工率的均值为79.8％，较7月份下降1.0个百分点。从重点大中型钢铁企业旬产数据来看，由于受到稳增长政策不断出台落地的强预期引领和淡季转向旺季的备货需求的共同影响，从而使得大中型钢铁生产企业的产能释放节奏有再度加快的迹象，但较上月依然呈现下降态势。据中国钢铁工业协会统计数据显示，2023年8月上中旬重点钢企生铁日均产量198.7万吨，环比下降1.4%，同比上升8.9%；重点钢企粗钢日均产量218.4万吨，环比下降2.7%，同比上升10.9%；重点钢企钢材日均产量210.0万吨，环比下降1.6%，同比上升8.0%。因此预计8月份国内钢铁产量或将呈现环比继续下滑、但同比或仍有增长的态势。据兰格钢铁研究中心估算，8月份全国粗钢日产将维持在290万吨左右的水平，其中重点大中型钢铁企业粗钢日产将会维持在220万吨左右的水平。

需求端：今年以来，我国加快构建新发展格局，加大宏观政策调控力度，着力推动高质量发展，国民经济持续恢复，生产需求基本平稳，就业物价总体稳定，发展质量稳步提升。但也要看到，世界政治经济形势错综复杂，国内需求仍显不足，经济恢复向好基础仍待加固。尤其是近期又一批稳增长政策出台，从提高供给质量到扩大有效需求，从20条刺激消费重大举措到促进民营经济发展28条，从优化外商投资环境24条到促进综保区高质量发展23条，从县域商业“领跑计划”到增加支农支小再贷款额度，从改善地产企业融资到部分城市下调首付比例，从央行指导调整存量房贷利率调整到超预期OMO、MLF、SLF、LPR利率非对称下调，从而激发释放经济发展的内生动力，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。在稳增长政策不断落地见效的推动下，强预期正在向强现实转变。

2023年8月份钢铁流通行业景气度在收缩区间内有所回升，表明国内钢材市场正在从传统需求淡季向旺季转换。短期国内钢市将呈现“经济持续恢复、淡季转向旺季、政策落地见效、需求逐步好转”的格局。就9月份钢市行情而言，整体市场受到多重因素的影响，世界政治经济形势错综复杂，美联储加息预期悬念，国内经济恢复向好，终端需求仍显不足，多方政策不断出台，逆周期调节力度加大，平控政策不断扰动，传统淡季转向旺季，市场供需频繁博弈都将影响着市场行情的走势。兰格钢铁研究中心预计，9月份国内钢材市场将在政策不断落地见效的推动下及旺季需求释放力度转强的带动下，呈现震荡反弹的行情。