CBOT玉米整体呈现稳中偏弱运行态势

第一季度CBOT玉米期货价格延续高位运行，1-2月期间价格在650美分/蒲式耳左右徘徊，价格波动区间非常小。3月后价格小幅下行后出现反弹，从670美分/蒲式耳，下行到600美分/蒲式耳，后又反弹到650美分/蒲式耳。美国玉米供应量高于预期，乌克兰黑海协议达成延长，短期市场供应呈现增加态势，国际玉米价格2-3月上旬期间出现明显下行，CBOT玉米期货价格也随之下行。随着美国玉米种植进度放缓，市场需求有所恢复，拉动CBOT玉米期货价格反弹。

第二季度CBOT玉米期货价格呈现下行态势，期间价格波动幅度较大。4月至5月期间价格从650美分/蒲式耳，下行到550美分/蒲式耳，下跌达100美分/蒲式耳，幅度为18%。5月北美地区玉米主产区天气情况较好，使得市场对后期产量增加预期较高。另外根据美国农业部USDA数据报告显示，2023/24年度全球玉米产量为12.2亿吨，达到历史高位。国际玉米供给预期增加的情况下，国际价格出行下行趋势，CBOT玉米期货价格也随之呈现弱势。6月期间玉米价格上行后又出现回落，此时南美玉米陆续收获，价格有相对优势，利空北美玉米市场价格。

第三季度CBOT玉米期货价格小幅上行后出现回落，一直延续低位运行。7月期间价格从480美分/蒲式耳，冲到550美分/蒲式耳。8月上旬价格再次下行，回到480美分/蒲式耳左右，一直持续到9月期间。一方面全球玉米供应氛围依然呈现宽松态势，除此之外美国环保署调低2024年和2025年传统玉米基乙醇强制掺混数量，使得未来需求预期下降，另外就是美国玉米出口表现不佳，受南美玉米影响明显。

根据目前全球玉米市场供需环境看，主产区产量增加预期较强，供应呈现宽松局面，下游需求则整体呈现偏稳态势，部分行业甚至出现缩减。预计全球玉米市场价格将会延续稳中偏弱态势。