以“投资者为本”意义深远

　　证监会提出的“以投资者为本”的基调意义深远，将给股市带来重要变化，至少可以从三方面展开：首先，对融资端从严审核，不让那些以套现为目的的公司混迹于市，这会对IPO形成重大影响；其次，对退市公司从严审核；第三，严格执行解禁新规。

　　股市中有句俗话：三根阳线改变观念。意思是三根阳线拉出之后，投资者的空头思维会转向多头思维。本周二，当上证指数远离今年开盘指数248点，创出新低2724点时，护盘主力开始出动，拉出了三根大阳线。至于投资者的思维是否转多，以及2724点是否是今年的最低指数点位，还需要接受市场的检验。

　　笔者认为，此次出台的利多措施，是继去年“8.27”一系列利多政策出台之后的加码。证监会提出了股市要以投资者为本的经典观点，央行出台了降准0.5个百分点、释放1万亿元资金的措施。尽管降准并不针对股市，但股市的反应却是最灵敏的，上证指数近几个交易日150点以上的强劲反弹，既有利多消息的作用，也有超跌后反弹的因素。笔者一直有个观点，即只要上证指数远离年线300点以上，就会被逐渐拉回到年线附近。在本周二上证指数触底2724点时，离年线3157点的落差已经高达433点，从技术角度而言，年线的引力作用才是最大的利多。

　　投资不能看一时的行情，也不能在股价上锱铢必较，眼光要看到全年，甚至三五年之后。A股当下的位置的确是个买点，所谓底部不是指某个时点的指数绝对值，而是一个区间概念的相对值。什么是利多？今年上证指数的开盘点位比去年开盘点位低，这是利多；今年以来上证指数的最低点，比今年开盘点位低，这也是利多。即便本周股市强劲反弹，上证指数距离年线仍有300点左右的空间，从长线而论，这样的底部是比较安全的。

　　笔者认为，证监会提出的“以投资者为本”的基调意义深远，将给股市带来重要变化，从先行出台的各项政策来看，至少可以从三方面展开。

　　首先，对融资端从严审核，不让那些以套现为目的的公司混迹于市，这会对IPO形成重大影响。其实，新股上市对市场有多大影响，只需要看看注册制次新股指数（885905）便一目了然。这个指数设立时间为2020年8月25日，起步点为1000点，现在在230点附近，其他分类指数都没有这个指数跌得惨，由此可见，新股不断地套现对市场的伤害。

　　其次，对退市公司从严审核。现在有些公司业绩已经很差了，但其大股东和实际控制人却赚得盆满钵满，退市正解了他们的心头之患。只有对那些退市公司中的害群之马绳之以法，让他们付出代价，才是对投资者利益的最大保护。

　　第三，严格执行解禁新规。在去年“8.27”推出的一系列利多政策中，最具可操作性、也最有力度的，是对破发、破净和分红不达标的公司到解禁期后实际控制人的股份不能解禁的规定。这一措施落实后，对市场而言，是最有效的利好。如果还有违规解禁事件发生，那就说明这一措施还没有落到实处。

　　股市反弹了，上证指数第一目标是收复3000点整数大关，第二目标是要回到年线上方。就目前的大环境来看，这两个目标应该会在年内实现。当然，对投资者而言，要快速改变空头思维，跟着主力顺势而为。在今年以来短短的一个月中，有两类投资者在下跌市场中损失最大：一是将股票割在地板价的，二是放杠杆融资的。后者在时间上或者差价上没有熬到大反弹的到来而被清仓，其损失是最大的。这个教训可谓刻骨铭心。对其他投资者而言，也一定要吸取教训：不要踏错节奏，否则会方寸大乱。