金价退守2010，道指继续走软，美国国债恢复涨势，关注ADP数据

周二（12月5日），道指连续第二天下滑。美国国债恢复涨势，因为劳动力市场的进一步降温加剧了美联储明年将能够降息以防止经济衰退的猜测。

截至周二收盘，标普500指数下跌0.06%，收于4567.18点。纳斯达克指数上涨0.31%，报14229.91点；道琼斯工业指数下跌0.22%，收在36124.56点。

周二的走势是在周一的下跌之后出现的，这让人质疑市场是否前期上涨得太过快。周一的回调是在三大股指连续五周上涨之后发生的。

AXS Investments 首席执行官格 Greg Bassuk 示，周二的走势“反映了交易员对美联储和利率轨迹的不确定性”。“投资者希望在经济数据和美联储情绪改变的可能性方面获得更大的确定性。”

经济数据方面，美国10月的职位空缺水平降至2021年初以来的最低水平，表明随着利率上升使经济需求降温，劳动力市场正在放缓。公布的数据显示，美国衡量劳动力需求的职位空缺数据在10月减少61.7万个，至873.3万个。这远低于市场普遍预计的930万个。劳动力市场放缓和通胀回落令市场乐观地认为，美联储可能已经完成了本轮加息，金融市场甚至预计美联储将在2024年年中降息。

BMO 资本市场的 Lan Lyngen 表示：“总体而言，就业更新处于主导地位。” “国债延续了看涨的价格走势。从现在开始，在明天的 ADP 报告发布之前，宏观视野中没有太多的内容。”

有分析师表示，市场预期的美联储降息幅度接近与经济衰退相符的水平。如果经济收缩是可能的（短期内概率不高），那么股票和信贷的定价则有问题。否则，当前的短期利率对于软着陆的情境而言似乎太低了。软着陆预期加上美联储讲话首次接受降息可能性推动市场上调对明年降息的预期。但分析师认为，我们正处于这样一个境地：除非经济衰退迫在眉睫，否则历史上几乎没有能实现市场预期降息幅度的先例。分析师表示，他不认为会立即出现经济衰退，而且经济下滑可能会推迟至最早于明年年中到来。因而目前预计的降息幅度不仅看起来过头，而且可能根本不会发生。

尽管劳动力市场开始降温，但黄金市场并未对数据做出太大反应，但随后贵金属继续面临一些技术性抛售压力，现货黄金回落至2010美元/盎司下方，较日高回落超30美元，日内跌0.94%。

本周初黄金市场的利空因素是美元指数反弹和原油价格走软。然而，仍将受到总体仍看涨，中东动荡的任何严重升级都可能会迅速推高金银价格。

彭博资讯高级宏观策略师 Mike McGlone 表示：“我认为黄金正处于牛市的早期，并会突破新高。”

随着债券收益率从 10 月份的高点继续下降，金价近几日创下历史新高。

周一现货黄金触及历史新高，触及每盎司2144美元，但随后转跌，周一收跌2%，周二收跌0.5%，收报每盎司2019.42美元，盘中最低曾触及2009.80美元/盎司。

McGlone 表示：“我认为黄金正处于牛市的早期，并会突破新高。”

然而，并非所有分析师都如此乐观。

周一，Opimus 首席执行官 Octavio Marenzi 警告投资者不要追逐黄金和其他资产类别的上涨。

Marenzi 表示：“最大的错误是追赶市场，并在热门投资类别经历了大幅上涨和大幅上涨之后，晚了一天才进入。”