量能继续探底，券商ETF（512000）随市下行距离半年线一步之遥，盘中溢价频现

近日市场量能持续低迷，成交额连续两日跌破6000亿元，谨慎观望的情绪较浓，市场增量资金的不足依旧是制约行情表现的因素之一。再加上小长假临近，资金更倾向于多看少动，市场筑底的过程仍在进行中，投资者信心的恢复依旧需要时间和过程。

券商板块早盘出现一波短暂冲高，但最终难抵整体颓势，随市下行，截至收盘，个股多数飘绿，华创云信涨逾3%，国海证券、首创证券跟涨，第一创业、中原证券、财达证券微红报收。券商ETF（512000）场内价格收跌0.77%，距离半年线仅一步之遥，全天成交额4.67亿元。

值得注意的是，盘中回调区间，券商ETF（512000）持续溢价交易，显示买盘资金较为强势，或有资金进场布局。

站在当下，市场短期仍处于信心重建，震荡“磨底”时期；中长期来看，两市已处在“政策底”向“市场底”过渡阶段，整体下行空间有限，上行空间充足，伴随着政策持续发力，市场信心逐步回暖后，四季度市场企稳的概率或较大。

就券商板块后市机会，券商ETF（512000）基金经理丰晨成认为，活跃资本市场背景下，新一轮行业创新周期已开启，券商本身政策α已到位，但短期券商进一步上涨的驱动力来自市场景气度改善，大贝塔与阿尔法共振才能让券商板块迎来真正的大行情。 市场政策具备，静待经济暖风，政策松绑、监管让利、业务创新等方面的政策预期都将为券商盈利增长开启想象空间，行业中长期发展前景有望继续向好，带动估值进一步修复，当下或为左侧布局的好时机。

截至9月21日，券商板块（中证全指证券公司指数）最新市净率PB为1.34倍，仅位于近10年14.26%分位点，估值修复空间可期。

看好券商板块后市行情的投资者可以重点关注券商ETF（512000）。公开资料显示，券商ETF（512000）跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括50只上市券商股，其中近6成仓位集中于十大龙头券商，“大资管”+“大投行”龙头齐聚；另外4成仓位兼顾中小券商的业绩高弹性，吸收了中小券商阶段性高爆发特点，是集中布局头部券商、同时兼顾中小券商的高效率投资工具。

数据来源：沪深交易所。

风险提示：券商ETF被动跟踪中证全指证券公司指数，该指数基日为2007.6.29，发布于2013.7.15。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险，适合适当性评级C3以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。