钢市简评：钢市度过半年来最惨一周 带来什么启示？

今日钢价继续下跌为主，期现同步走弱。截止收盘，螺纹钢主力合约收3490，较上一个交易日跌63个点；热卷主力合约收3692，较上一个交易日跌45个点；焦炭主力合约收2141，较上一个交易日跌37.5个点；焦煤主力合约收1564.5，较上一个交易日跌46.5个点；铁矿石主力合约收781.5，较上一个交易日跌28个点。截至15日16时，成品材方面，兰格钢铁网螺纹钢现货均价为3633元，较上一个交易日跌32元；热卷均价为3798元，较上一交易日跌29元。原料方面，京唐港进口PB粉价格为810元，较上一个交易日降5元；唐山准一级冶金焦价格为1960元，较上一个交易日持平；唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为3310元，较上一个交易日降30元。

市场分析

今日钢市延续下跌趋势，跌幅较昨日放缓。螺纹多地下跌了20-30元，成都和广州等市场跌幅略大，热卷较螺纹跌幅略高，部分市场跌幅依然达到50元。其他品种也有不同程度下滑，市场难言企稳。从成交上看，整体出货仍然很差，今日低价资源引发部分投机需求释放。中西部部分市场螺纹放空单价格较昨天回涨10元。

本周以来，钢市波澜壮阔，经历了一年以来少有的洗礼。钢价几乎每天都在创新低，这个跌幅和速度，是大半年以来没有过的。和去年3月中旬开启的下跌相比。去年3月15日下跌至5月25日，跌幅1000元。今年早于去年，如果从1月份高点来看，时间已经不短，但幅度只有500元左右（按盘面1月份高点），而去年6月份以来，长达半年多时间，钢价大部分运行区间都在3600-4000元，少数时间在这个区间上下浮动200元左右。如此长时间的盘整，积累了过多的矛盾。只不过年前对年后的市场预期过于乐观，导致年后被打的措手不及，短时间内快速亏损。因此，这一轮行情给我们的启示，是不论什么样的行情，一定要建立风险防控系统。系统如何建立？依据企业自身情况而定，每家企业情况不同，资金实力、抗风险能力、经营理念、贸易模式以及现货的规模都不一样，只有适合自己的风险系统，才是好的风险系统。

回顾本周钢价跌幅，螺纹下跌最多的市场，较上周下跌了200元，月度最大跌幅达到了410元，热卷市场最大跌幅也达到了200元，月度最大跌幅接近300元。本周出现的新情况是；现货跌速加快，比期货还善于价格发现。这是因为市场抛压加大，现货无人接刀，出现了抢跑，或者加大了放空单的需求。但是也看到一路狂飙的过程中，市场恐慌情绪起到了重要作用。螺纹、热卷都一度大量增仓下杀，攻城略地，连破重要关口，到目前，仍没看到任何一方大规模撤退现象。

市场的基本面矛盾还在演绎。一方面对原料随着进口煤价和产地煤价的下滑，焦煤进一步降价，仍有焦炭再被提降一轮的预期，同时铁矿尚没有跌到位的看法也比较普遍，较多人士看到80美金，内矿到700元，今日新加坡掉期跌破100美金，也是利空的信号。另一方面，市场大量套保、锁利需求，做空力仍然很强势，部分地区、部分品种的库存压力仍然很高，尤其是钢厂降库压力向下传导过程中，钢贸压力增加并且部分地区厂商矛盾升级。不过，好在我们看到了社会库存开始下降，不论是钢厂减产，还是需求在一点点恢复，都有利于供需矛盾的缓解。

从兰格调研的数据来看，目前全国钢材社会库存在连续12周上升后开始下降。据兰格钢铁网监测数据显示：2024年3月15日，全国钢材社会库存指数为183.8点，比上周下降0.97%，由上周的上升转为下降，比上月上升20.05%，比去年同期上升12.74%；其中建材社会库存指数为261.3点，比上周下降1.82%，由上周的上升转为下降，比上月上升23.00%，比去年同期上升6.00%；板材社会库存指数为121.3点，比上周上升0.55%，较上周的上升速度有所放缓1.87个百分点，比上月上升15.24%，比去年同期上升26.75%。

本周宏观可关注的点不多，迟到的社融数据、人民币新增贷款、M2等数据，相对低于预期，偏空。

行情展望

从目前看，本周市场经历了快速下滑的阶段，期间风险和市场情绪，都得到较快释放。但不能就此言底，趋势还在，也不能说风险已经出尽。本周来，行情的快速下滑，已经在考验很多钢贸的承受极限，同样，铁矿圈也出现较多令人叹惋的事件。因此，行情继续磨底，控风险大于搏利润。但从市场的跌速以及多空条件演化来看，跌势有望减缓，并在下跌中，仍伴有弱反弹发生。

从盘面看，黑色系周线均大幅收跌。新加坡铁矿掉期主力跌破100美元大关，是铁矿走弱的一个重要信号。内盘螺纹主力收3490，日跌63，持仓232.1万手，减仓4.3万手。周结算价3579，较上周结算价3721跌142个点。周线明显破位，跌幅加大，并没有止跌迹象。预计仍有下跌空间，周线下方支撑参照3422-3400区间，上方压力3583附近。