日本交易市场日评2月28日：美元汇率维持高位，东京股市小幅震荡

　　东京外汇市场美元兑日元汇率早盘开盘在150.57日元附近，较上一交易日上涨0.11日元。

　　昨天的东京外汇市场，美国经济指标低于预期，美元长期利率上升的背景下，美元汇率保持高位振荡。日元汇率方面，受日本通胀数据超出预期的影响，美元兑日元汇率一度小幅回落，但尾盘依旧保持150日元整数位以上水平收盘。东京早盘公布的日本全国消费者物价指数（CPI）显示通胀高于预期，推动了日元汇率回升。市场普遍认为CPI超出预期可能成为推动日本央行解除负利率的一个主要性因素。去年年底以来，投资者强烈感觉到日本央行将在今年年内的某个时间点上解除负利率。从目前的情况来看，负利率本身的有效性存在疑问，解除只是一个时机问题。另一方面，即使日本央行解除了负利率，但与额外加息之间也还有相当大的距离。由于日本经济本身正处于衰退阶段，而在美联储降息之前，美日之间的利率差距短期内还会保持较大的差距不变。29日将公布美国国内生产总值（GDP）的修正值，以及 PCE价格平减指数，市场整体的观望氛围浓重。

　　技术方面来看，市场上的降息预期和美联储的谨慎立场短期形成一种微妙的平衡。美元兑日元汇率围绕150日元整数位一线盘整后，后市出现持仓整理行情的可能性较大。后市关注150日元心理价位的支撑。交易策略建议暂时离场观望。

　　东京日经指数早盘开盘在39320.64日元，较上一交易日上涨222日元。日经指数期货2403合约开盘在39330日元，较上一交易日上涨100日元。

　　昨天的东京证券市场，尽管连续3个交易日小幅收高，但在美国关键经济数据公布之前市场观望情绪较重,日经平均指数在39200日元一线小幅振荡收盘。前一天的美股市场上，在短获利了结压力下，各指数表现疲软。东京市场全天缺乏明显的方向感，但在钢铁和银行股等高价值股买盘的支撑下，日经平均指数最后在前一天结算价以上水平收盘。进入欧美交易时间后, 除了在历史高点附近的获利了结压力外，由于公布的美国2月份消费者信心指数意外恶化，抑制了市场对经济的乐观预期，NY道琼斯指数连续小幅下跌至39000美元以下水平收盘。另一方面，在人工智能（AI）行业持续被看好的背景下高科技股表现坚挺，帮助纳斯达克综合指数尾盘回到前一天结算价以上水平。受此影响，日经平均指数期货小幅震荡后继续维持39000日元一线水平收盘。

　　技术方面来看，日经平均指数期货在向上突破39000日元整数位一线后，显示短期做多是实力占优，但由于近期股价上涨主要靠高科技股以及主力股的拉伸较多，不排除出现短期回落调整的走势。交易策略上建议离场观望。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　日本商品市场日评：东京黄金价格小幅回落，橡胶市场高位整理。

　　东京黄金早盘2502合约开盘在9837日元，较上一交易日上涨7日元。铂金2502合约开盘在4297日元，较上一交易日下跌28日元。美元指数早间在103.74附近。

　　昨天的黄金市场，在美长期利率保持坚挺的影响下，黄金价格呈现上方承压较重的行情走势。另一方面美元兑日元汇率继续维持150日元一线支撑，帮助东京黄金主力合约维持在9800日元以上水平收盘。尽管在美国1月份个人消费支出（PCE）等重要经济数据公布之前，市场整体观望情绪较重。美国财政部当天发售的7年期国债表现较前一天的2年和5年期相对较好，债券市场整体波动较小。短期来看对美国国内政治环境的担忧，支持10年期美国国债收益率小幅上涨1.2个基点（bp）至4.342%一线水平。NY黄金主力合约小幅收低在2030美元一线。

　　东京市场方面，美元兑日元汇率在150日元一线保持良好走势，给东京黄金价格的走势带来一定的支撑。加上NY黄金价格企稳，东京黄金主力合约继续维持9800日元一线支撑收盘。交易策略依旧建议离场观望。

　　2月26日东京黄金市场收盘时2502月合约和上海2404月合约的价差（东京-上海）为-1.48美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2408合约开盘在305.9日元，较上一交易日上涨6.5日元。TSR2408合约开盘在243日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在150.57附近。

　　昨天的东京橡胶市场，在前一天上海橡胶价格晚盘大幅上涨的背景下，主力8月合约反弹至302日元一线水平收盘。上海橡胶主力5月合约延续中国央行降息之后的良好势头，在日盘经过13700元一线的盘整后，晚盘大幅上涨至13900元一线，创下1月初以来的新高。外汇市场上，市场对美联储提前升息预期逐渐退却后，美元兑日元汇率来到150日元一线后半程水平，但由于东京股市在连续创下新高后的获利了结压力下自高点回落收盘，形成一定的外部利空，另外现货需求不旺也是东京橡胶价格回落的主要因素。现货市场方面，产区减产期导致原料不足依旧支撑着橡胶价格走势并较强的上涨势头。大阪交易所公布的截至2月10日的全国天然橡胶商业库存为7509吨，较上一期增加492吨。

　　现货方面，2月23日3号烟片2月期FOB价格在79.63泰铢附近，较上一交易日上涨0.19泰铢。20号标胶2月期FOB价格在60.59泰铢附近，较上一交易日上涨0.16泰铢。USS现货价格在73.17泰铢附近，较上一交易日上涨0.42泰铢。

　　    技术方面来看，东京橡胶市场短期调整回落至300日元整数位一线以下水平，短期超买迹象较重。一目均衡表上来看，尽管价格仍处于上升通道，但由于距离中期基准线较大，不排除在3月份后有回落调整的可能。持仓方面小幅减仓，显示短期做多势力可能短期了结立场。交易策略上不宜过分追高。

　　2月26日东京橡胶市场收盘时2407月合约和上海2405月合约的价差（东京-上海）为88.5美元/吨。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　原油市场日评：欧佩克将考虑延长减产，支撑油价收涨

　　拜登表示，以色列已同意在“斋月”期间停止军事活动；哈马斯官员表示，拜登言论不符合实际情况，仍需填补巨大分歧；美媒：美国将削减在地中海东部的军事存在。加沙停火谈判消息人士：哈马斯收到提议草案，该草案允许在40天内初步暂停所有军事行动。 马士基称红海航运中断或持续到2024年下半年；也门胡塞武装称，如果以色列的侵略停止并且人道援助进入加沙地带，那么将重新评估形势。

　　早间API发布最新周度库存数据显示：截止至美国2月23日当周，API原油库存增加842.8万桶，预期增加180万桶，前值增加716.8万桶。汽油库存减少327.2万桶，预期减少120万桶，前值增加41.5万桶。精炼油库存减少52.3万桶，预期减少180万桶，前值减少290.8万桶。库欣原油库存增加182.5万桶，前值增加66.8万桶。 欧佩克+消息人士：欧佩克+将考虑将自愿减产延长至二季度或今年年底，对油价形成较强支撑，油价录得上涨。凌晨API数据显示原油大幅累库842万桶，成品油降库，库存数据整体偏空，早盘油价回吐部分涨幅。JPX中东石油期货开盘2406合约开盘74000日元，较上日结算价上涨280日元，或0.38%。

　　作者：韩彪

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