国学金融讲师团：一周市场分析

　　基本面消息：

　　1月25日电，欧洲央行行长拉加德在新闻发布会上表示，欧元区经济可能在2023年最后一个季度陷入停滞。“即将公布的数据继续暗示短期内经济疲软。但一些前瞻性服务业指标预示未来增长将加快。”

　　标普全球1月24日发布的数据显示，1月欧元区制造业采购经理指数（PMI）初值为46.6，较前值44.4回升，超出预期的44.7，为九个月新高，但仍处于荣枯线之下。这意味着欧元区制造业PMI连续第19个月处于收缩区间。与此同时，欧元区服务业PMI从去年12月的48.8降至48.4，不及分析师预期的49，为近三个月来低点。综合PMI则较上月小幅回升，从47.6升至47.9，不及分析师预期的48，连续第八个月低于荣枯线。

　　欧洲央行货币政策专家将欧元区2024年经济增长预期从此前预测的0.9%下调至0.6%，2025年欧元区经济增长预期从此前预测的1.5%下调至1.3%。

　　欧洲央行上周公布的欧元区银行贷款调查显示，欧元区的贷款需求在去年四季度进一步减弱，企业的贷款需求以及家庭对房地产贷款和消费贷款的需求都有所下降。这反映了实体经济复苏乏力和后续动能不足的困境。

　　分析：上周市场震荡回调，周三高点1.0932，周五低点1.0813，全周振动119个点。与上周分析对比高点偏差17个点，低点偏差13个点。根据中谦交易系统分析，市场继续下行接近1.0800，中长期可能继续筑顶回调到三季度测试关口1.0000。一旦四季度完成筑底，长线看后市有望探底回升并震荡上行到明年底。本周市场可能继续震荡回调，震荡区间1.0875-1.0755，振动约120个点。

　　思路：继续持有前期仓位。

　　人毕竟是天地之间的一个玩物，当贪心无限制地膨胀时，就将被这个时空程序毁灭，而他自己往往还在洋洋自得。这是很多人最终成为炮灰的根本原因。

　　――摘自《心灵交易的秘密》P129

　　英镑：要确立自己人生的底线

　　基本面消息：

　　公布的数据显示，1月份英国服务业采购经理指数（PMI）出人意料地升至7个月来的最高水平。报告还显示，英国私营企业的成本出现了5个月来的最大涨幅。伦敦Equiti Capital首席宏观经济学家Stuart Cole表示：“尽管人们对英国陷入衰退的风险感到担忧，但强劲的PMI数据表明，经济前景看起来仍然相当光明。强劲的增长和不断加剧的价格压力，不符合英国央行放松货币政策的条件。”

　　英国工业联合会(CBI)公布，2024年1月零售销售差值按月骤降18个百分点，至负50，反映零售以2021年1月英国处於新冠疫情封锁期间以来最快的速度下降，市场原预期回升至负20。在该调查40年的历史中，仅在新冠疫情和2008年至2009年全球金融危机期间零售销售差值曾经下降至负50。CBI首席经济学家Martin Sartorius表示，展望未来，随着利率上升继续影响抵押贷款支付和家庭收入，零售行业的需求状况仍将充满挑战。

　　1月26日消息，英国1月GFK消费者信心指数从12月的-22升至-19，创2022年1月来最高。

　　分析：上周市场筑顶震荡，周三高点1.2775，周二低点1.2649，全周振动126个点。与上周分析对比高点偏差35个点，低点偏差49个点。根据中谦交易系统分析，市场反弹回到1.2700附近，中长期可能继续筑顶回调到下半年测试1.1000。一旦完成筑底，长线看后市有望转为震荡上行到明年下半年。下周市场可能筑顶回调，震荡区间1.2730-1.2580，振动约150个点。

　　思路：继续持有前期仓位。

　　要建立一个正确的投资哲学，一定要确立自己人生的底线。这也是自我修正计划的一部分。――摘自《心灵交易的秘密》P130

　　澳元：从现在开始就小心防范

　　基本面消息：

　　澳大利亚的劳动力调查显示，2023年12月份失业率稳定在3.88%，符合预期。然而，报告的细节比预期要弱，其中就业人数减少了6.51万人，预期为减少3万人，参与率下降0.4个百分点至66.8%。虽然就业人数的月度降幅是自2021年新冠疫情封锁以来的最大降幅，但这只是部分追溯了11月和10月11.69万人的大幅增长。

　　2023年12月澳大利亚西太平洋(601099)银行／墨尔本研究院经济活动领先指数（Westpac�CMelbourne Institute Leading Index of Economic Activity）的6个月年化增长率从11月的0.18%回落至0.01%。

　　澳大利亚央行将于2月5日至6日举行下次董事会会议。对澳央行来说，通胀高企仍是最为担忧的事项。而最近的经济数据继续表明澳大利亚增长缓慢，低于趋势水平。因此，即将于1月31日发布的季度CPI对澳央行2月的货币政策决定来说至关重要。总的来说，西太平洋银行预测澳央行将在2月维持利率不变，并且不太可能进一步加息。

　　2023年是中澳关系“交流、对话与改善之年”，两国各领域对话与合作重新启动，务实合作成果丰硕。2023年中澳贸易额再创新高，投资合作取得积极进展。澳大利亚统计局数据显示，2023年前11个月，两国货物贸易额约2812.63亿澳元(1澳元约合0.66美元)，同比增长8.52%。2024年是中澳建立全面战略伙伴关系10周年，中澳关系发展面临重要机遇。

　　分析：上周市场小幅回调，周三高点0.6621，周二低点0.6551，全周振动70个点。与上周分析对比高点偏差29个点，低点偏差1个点。根据中谦交易系统分析，市场在0.6500附近小幅反弹，但下降趋势并没结束，中长期可能继续筑顶回调到年底测试前低0.5500。一旦年底完成筑底，长线看后市有望转势上行到明年底。本周市场可能继续震荡下行，震荡区间0.6600-0.6500，振动约100个点。

　　思路：空仓等待下次做多机会。

　　最困难的时候，不是一无所有的时候，而是已经有了几百上千万，可以肆无忌惮、为所欲为的时候，是以为没有敌人的时候。

　　从现在开始就小心防范吧，永远不要迷失自己。――摘自《心灵交易的秘密》P131

　　恒生指数：放下极端，拥有时才会长久

　　基本面消息：

　　香港特区政府26日宣布一系列推动盛事经济的措施，包括于2024年上半年举行逾80项盛事活动，旨在向世界展现香港作为亚洲盛事之都的魅力，同时提振本地经济。香港特区政府财政司副司长黄伟纶当日召开记者会，宣布有关措施。他表示，特区政府会进一步推动盛事经济发展，未来会更主动出击，争取更多国际级大型盛事落户香港。“我们也会进一步加强及提升协调，建立一套更有效的机制，营造更有利环境，吸引盛事和促进盛事顺利举行。”

　　根据中金公司对于公募基金在去年四季报港股持仓情况统计，截至四季度，内地可投港股公募基金（除QDII）共3370只，总资产2.4万亿人民币，较三季度下滑2171亿，占全部11745只非货基和16.3万亿规模的28.7%和14.6%。其中，主动偏股基金1851只（总规模1.6万亿），整体规模较三季度同样下滑1440亿。

　　在上周五的一次讲话中，耶伦提到了关于利率的不同观点。她指出，尽管有人坚信利率最终会回到疫情前的水平，但当前经济的强劲表现可能意味着生产率和潜在产出的增长，这可能导致更高的失业率。耶伦个人对于利率的看法保持谨慎，她在威斯康星州密尔沃基表示自己对此“尚无定论”。

　　分析：上周市场震荡上行，周四高点16254.9，周一低点14794.2，全周振动1460.7个点。根据中谦交易系统分析，市场再次刺穿关口15000后快速反弹，但整体下降趋势仍未结束，中长期内可能继续回调测试支撑位12500。受目前国际经济形势影响，超长线看后市一旦没跌破12500则有机会探底回升，开展新的上行趋势测试前高30000附近。

　　思路：空仓等待下次机会。

　　金钱，总有一天我们会扔掉它，那就是在死亡来临的时候。既然总有一天会扔掉，何必要用极端的方式去得到？一切的金钱与权力，来的时候和去的时候都是一样的。放下极端，拥有时才会长久。――摘自《心灵交易的秘密》P132

　　上证指数：拥有稳健的家庭至关重要

　　基本面消息：

　　1月25日，工信部等九部门印发《原材料工业数字化转型工作方案（2024―2026年）》提出，到2026年，打造120个以上数字化转型典型场景，培育60个以上数字化转型标杆工厂，形成一批数字化转型标杆企业。推广应用100款以上优秀产品，培育100家优秀系统解决方案提供商。同时，建设1个新材料大数据中心、4个重点行业数字化转型推进中心、4个重点行业制造业创新中心、5个以上工业互联网标识解析二级节点、6个以上行业级工业互联网平台。

　　数据显示，截至1月25日，年内尚无新增专项债开启发行。1月29日，广东省将发行七期新增专项债，发行额合计567.81亿元，预计成为今年首个发行新增专项债的省份。而在2023年1月份，各地实际发行新增专项债93只，发行额合计达到4911.84亿元。

　　上市公司2023年业绩预告进入密集发布期。据东方财富(300059)Choice数据统计，截至1月25日记者发稿，已有611家公司发布2023年业绩预告，业绩预喜公司数量占比达78.72%。具体来看，289家公司业绩预增，91家公司业绩略增，66家公司业绩扭亏，10家公司业绩续盈，25家公司业绩减亏。

　　分析：上周市场震荡反弹，周五高点2924.3，周二低点2724.2，全周振动200.1个点。与上周分析对比高点偏差64个点，低点偏差76个点。根据中谦交易系统分析，市场下行刺穿2725后快速反弹，中期可能继续震荡回调测试前低2650。一旦能在此站稳，长线看年内有望转势开展上行趋势测试3700。本周市场可能继续底部震荡，振动区间2918-2800，振动约118个点。

　　思路：继续注意回调风险，祝大家好运！

　　而拥有稳健的家庭对一个金融交易者是至关重要的。

　　……很多金融人，做到一定程度，内心变得狂乱的根本原因，就是没有把这一切看成是幻觉，是自己心里的一种感受。这个问题一出现，家庭关系开始不稳定。当心一乱时，就会进入世间放逸、发泄的范围去……，自己的交易系统也会全乱了。

　　――摘自《心灵交易的秘密》P132

　　沪深300股指期货：要学会截住自己的思维

　　基本面消息：

　　公私募基金纷纷出手自购，向A股市场传递信心。陈光明旗下睿远基金宣布再次投入1亿元固有资金购买旗下权益类基金；华夏、国金基金旗下均有基金经理出手自购。据统计，开年以来，公募基金自购总金额已达2.65亿元，且自购基金多数为权益类产品。此外，不少资金还借道股票ETF入场抄底，据统计，年初以来截至1月24日，股票ETF份额增长510亿份，合计获得逾1000亿元资金净流入。

　　1月24日，国新办就聚焦增强核心功能、提升核心竞争力，更好实现中央企业高质量发展举行发布会。国务院国资委副主任袁野等相关负责人就备受市场关注的央企重组整合、新一轮国企改革、战略性新兴产业发展，以及央企控股上市公司高质量发展等相关情况进行了介绍。

　　在开年以来的震荡行情中，ETF正成为资金逆势入场的工具。统计数据显示，截至1月23日，超千亿元资金借助权益类ETF持续入市。其中，沪深300ETF成为“吸金”主力，多只沪深300ETF的净申购额均超过200亿元。

　　公募基金四季报披露收官，整体表现相对较好。天相投顾数据显示，截至去年四季度末，公募基金整体规模稳中有升，高达27.31万亿元，较去年三季度末的27.21万亿元环比增长0.35%。

　　分析：上周市场震荡上行，周五高点3348.8，周一低点3133.0，全周振动215.8个点。根据中谦交易系统分析，市场在3150一带得到支撑并反弹，受国际经济不稳定局势影响，中期内可能反弹到3月后继续震荡偏下测试关口3000并筑底。超长线看一旦上半年完成筑底，有望转势开启新的上行趋势，逐步测试4500和5000等关口位置。

　　思路：空仓等待下次做多机会。

　　要学会截住自己的思维，只想着怎么成为亿万富翁，至于成为亿万富翁以后怎么样，先不要去想。想一次，心动一次，离亿万富翁的目标就远一步。

　　这是很多人成不了亿万富翁的原因――还不是亿万富翁，就开始幻想过上了亿万富翁的生活。――摘自《心灵交易的秘密》P133

　　美黄金：长久的成功之道

　　基本面消息：

　　美国商务部25日公布的首次预估数据显示，2023年第四季度美国实际国内生产总值（GDP）按年率计算增长3.3%，增幅较当年第三季度明显收窄。数据显示，去年第四季度，占美国经济总量约70%的个人消费支出增长2.8%，反映企业投资状况的非住宅类固定资产投资增长1.9%。当季，私人库存投资提振经济增长0.07个百分点，商品和服务净出口提振经济增长0.43个百分点。

　　美国1月PMI数据意外强劲，再次证明了经济的活力。其中制造业PMI初值录得50.3，为15个月新高；服务业PMI初值录得52.9，为7个月新高；综合PMI初值录得52.3，为7个月新高。三个指标均超出市场预期。

　　公布的数据显示，美国2023年12月份零售和食品服务业零售金额为7099亿美元，环比增长0.6%，高于市场预期的0.4%和前一个月的0.3%。

　　美国劳工统计局公布数据显示，2023年12月美国消费者价格指数（CPI）环比增长0.3%，经季节性调整前同比增长3.4%。当月，剔除波动较大的食品和能源价格后，核心CPI环比增长0.3%，经季节性调整前同比增长3.9%。

　　分析：上周市场震荡下行，周二高点2037.9，周四低点2009.0，全周振动289个点。根据中谦交易系统分析，市场缓慢回调接近关口2000，中期头部的折叠震荡可能继续发展，期间有机会出现回调测试关口1800。受国际经济形势不稳定性影响，长线看后市有望回调1800后探底回升，产生新的震荡上行的趋势行情，上测2500一带。

　　思路：空仓等待下次机会。

　　因为很快得来的东西也会很快地失去，只有淡然地用一种循序渐进的模式增长财富，才是长久的成功之道。――摘自《心灵交易的秘密》P134

　　美元人民币：心灵交易真正的文化内涵

　　基本面消息：

　　1月26日，美国12月核心PCE物价指数年率降至2.9%，低于市场预期的3.00%，并创下2021年3月以来的新低。与此同时，月率则意外地攀升至0.2%，为2023年9月以来的最高水平，与市场预期的0.20%相符。此前一个月的数据为年率3.20%和月率0.10%。

　　美国商务部公布，美国12月耐用品订单月率初值持平，上月终值为增长5.4%，市场预期增长1.1%。美国12月扣除国防耐用品订单月率初值增长0.5%，前值为增长6.5%。美国12月扣除飞机非国防资本品订单月率初值增长0.3%，前值为增长0.8%。美国12月扣除运输耐用品订单月率初值增长0.6%，前值为增长0.4%，预期增长0.2%

　　美国1月Markit制造业PMI初值50.3，创2022年10月以来新高。此外，年初至今，美国收益率在不断走高，十年美债开年只有3.89%，现在已经到4.13%，出现的第一轮向上反弹。

　　分析：上周市场震荡下行，周一高点7.1692，周三低点7.1424，全周振动268个点。根据中谦交易系统分析，市场在7.1500出现探底回升的小行情，中期内可能震荡回调测试7.1000后再次形成大型的筑顶震荡。受国际经济形势不稳定性影响，长线看后市有望完成大型筑顶后回调下测6.5000，届时人民币将会迎来一波升值。

　　思路：可考虑在7.1000以下逢低平出部分仓位。

　　相信未来会有很多人加入到心灵交易的学习队伍中，因为它体现着中国五千年的传统文化底蕴所形成的一种崇尚德行的修正模式，这是心灵交易真正的文化内涵。它代表着中国文化中至善、正面、圆融、积极向上的精粹。――摘自《心灵交易的秘密》P134

　　风险提示：

　　敬请了解，金融交易诞生400多年以来，人们一直无法突破金融市场80%以上的人成为炮灰的魔咒。

　　"国学・金融"将中国传统文化 "至善、积极、承载"的理念融入金融交易，改变交易者看待金融市场的方式，并从提升自己德行入手，以提升对财富的承载力，逐步做到稳定盈利，突破80%的魔咒。

　　与此同时，我们也一直劝诫朋友们对金融市场怀揣敬畏心，风险无处无时不在，稍有不慎，倾家荡产。

　　本资料所提供的任何分析，仅作为分析决策的一个参考，所附的验证数据并不意味着本报告就分析的准确性或盈利率作出任何承诺或担保。

　　本资料所提及的操作策略，多数属于中长线操作策略，非中长线交易模式操作者切勿盲目跟单！

   【风险提示】根据外汇管理相关规定，买卖外汇应在银行等国家规定的交易场所进行。私自买卖外汇、变相买卖外汇、倒买倒卖外汇或者非法介绍买卖外汇数额较大的，由外汇管理机关依法予以行政处罚；构成犯罪的，依法追究刑事责任。